茶百道传IPO 资本这杯“茶”有点烫手？

新式茶饮江湖的竞争向来都是硝烟弥漫。

最近，市场传出茶百道计划赴港上市，筹资约5亿美元，最早将于明年上市。对此，官方尚未作出回应。

在奈雪夺得“新式茶饮第一股”的头衔后，各方竞争势力都在跃跃欲试，虽说赛道红海一片，但新式茶饮的故事还是有人关注，有人买单。

1、补位中端市场需求

关于新式茶饮的故事此前已经讲过很多。

纵然不少人觉得在新消费光环下，对这一行业的积极预期存在泡沫，但这也阻挡不了头部梯队的估值节节高的势头，例如喜茶的1500亿目标估值。

显然，新式茶饮的成长空间依然受到期许。

区别于茶叶股上市遇阻的窘状，新式茶饮有了前者无法做到的标准化、工业化、规模化，在多变的组合下产品的生命周期相对较长，这是消费升级下的创新产物，也是当代年轻人的饮用新需求，千亿空间不是说说而已。

基于相对广阔的成长空间，茶百道通过错位竞争走了出来。

茶百道成立于2008年，主打“鲜果与中国茶”，目标消费群体锁定为年轻都市女性，在那个手冲粉奶茶盛行的年代，它走的安全路线，扎实求稳，花了八年时间，达到了百店规模。

然而，不想当将军的士兵不是好士兵。

为了在竞争中杀出重围，2018年茶百道决意革新，重视品牌运营，加入IP形象设计，采用了中国国宝熊猫图腾，在明确品牌认知的同时，拉近了与消费者的距离，好在成效不错，开店进程也加快了脚步。

事实上，茶百道的定位很巧妙，正好补位了市场需求，可以说尝到了定位差异化的甜头。

纵观目前的新式茶饮竞争格局，前有奈雪、喜茶为首的高端品牌，采用直营模式，聚焦品质，正在拓宽赛道的多元化场景，一杯单品基本30元以上；后有下沉三线市场的蜜雪冰城，加盟为主，走性价比路线，自主把控供应链，单品10元以下，可复制性强，门店已破万家。

而茶百道正处于两者之间，处于中端梯队，产品的单价区间为10元-25元，算是抢占了一部分的市场份额， 毕竟相对低价可以收割市场流量，保证一定的品质又利于品牌塑造。

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一方面，它所采取的加盟模式，利于门店的快速扩张，还赚了不少加盟费，目前茶百道全国门店超过5000家；再者，相对性价比的产品在社交媒体的多元化营销下赢得热度，突出存在感。

当然，备受瞩目的还是对外卖业务的发力，为它赢得了不少消费者黏性。

新冠疫情的突发使得线下消费陷入瓶颈，茶百道在那时一边发力线上外卖，一边继续加盟开店，扩大外卖配送范围，在一定程度上打开了新的增量空间，创造了不少“万单店”，甚至获得了中国餐饮外卖万单之王的称号。

根据今年6月发布的《全国美团外卖销量》排行榜单，茶百道以当月1056.3万单的总销量排名第三，仅次于华莱士、蜜雪冰城，但平均每家店的销量超过3000单，远超其他品牌。

2、扩张下的泡沫

虽说新式茶饮品牌的势头挺猛，但在登陆二级资本市场后，成长痛症也有所显露。

毕竟，估值过高也意味着溢价泡沫随之显现。

市场对新式茶饮类的标的产生的担忧在于，能否真正走通盈利模式，解决亏损问题。具体体现在两方面，一是创新，二是扩张。

要知道，新式茶饮虽流行，但并不是什么刚需消费品，尤其在互联网的催化下，准入门槛较低，品牌易于传播，市场竞争白热化是必然。

最关键的是，消费者对其不具备强力的品牌忠诚度，不仅在产品的创意性与口味上多变，也常常在中、高端产品之间不断切换。

今天流行喝黄皮，明天也许就轮到生椰做主人了。

一句话就是，爆款天天见，但真正引导流行且走出差异化很难。

爆款一出，四周竞相模仿是常态，这意味着光靠产品出新，入局者无法真正打造独有的护城河。

这种同质化不仅不能让品牌脱颖而出，反而容易引发审美疲劳，加剧平庸化，这是目前的竞争现状，也是为何新式茶饮持续发力创新的关键原因，需要从产品出发，无论是与零售等业态有机结合，还是打造社交场景，挖掘背后的附加值。

再者，扩张是把双刃剑。

为加速市场渗透，保持存在感，扩张开店是必然操作。

然而，步子迈得太快，也容易摔跤。

尤其是连锁加盟模式下，过于追求速度，或许会失去对质量的把控。

其中，最伤人伤己的便是品控不到位引发的食品安全问题。

本文的茶百道也翻过几次车，今年以来，在市场监管局的突击检查下，一些门店出现了使用过期、未经检疫的原料、原材料混放、管理混乱等问题。

要知道，新式茶饮市场竞争本就激烈， 所谓的“十店九亏”已是现实，公开数据显示，茶饮咖啡品类在全中国目前的营业中门店数约54.9万家，2020年新开店数约18.9万家），而关店门店数也很惊人，大约有21.1万家。品牌若无法守住初心，好好经营，容易在风口变幻下从香饽饽变为一盘散沙，来也匆匆，去也匆匆。

3、结语

新式茶饮很热，人人都想分一杯羹是自然。而基于市场竞争的白热化，龙头并不好当，在目前来看，更多的是各路英雄割据混战的场面。

茶百道为首的中端品牌可以作为高端梯队的替代品，具备自己的受众和市场吸引力，上市是巩固发展的一步，毕竟赛道内卷严重，企业需要通过资本带来的助力而巩固发展，但依旧需要在扩张行径中，重视如何平衡品牌塑造和规模化的关系。