本国巨头遭反噬 全球市场笼寒意 美对华禁令损害全球芯片业！？

“美国对中国的芯片禁令将带来巨大的代价。”英国《金融时报》7日报道称，美国一心想重塑本土芯片产业，但让中美经济脱钩的法案将会带来沉重的代价。“美国之音”近日报道称，在美国，将中国视为最大单一市场的半导体公司和其他科技公司的收入可能面临严重损失。据招商证券近日对国外主要半导体上市公司财报数据的整理，今年第三季度半导体产业链各厂商收入表现分化，不少厂商对第四季度的业绩预期表示悲观。高通、英特尔、AMD、德州仪器这些美国芯片企业均预期四季度营收环比下降。上述企业认为，全球芯片行业周期性逆风和美国对华芯片禁令正在打击全球芯片行业的需求。

压力大，美芯片商纷纷赴华

“无视拜登政府施压，美国芯片巨头纷纷赴华寻找商机”，韩国《每日经济》7日报道称，虽然由于拜登政府对华高科技及半导体相关出口限制导致中美科技摩擦依旧尖锐，但美国企业仍旧难以割舍巨大的中国市场。多家美国半导体企业参加了11月5日至10日在上海举办的第五届中国国际进口博览会。尽管美国半导体公司被迫暂停对中国企业的部分技术支持，但一位不愿透露姓名的美国半导体负责人称，“除了尖端技术，还可以在中国发展其他业务”。高通、AMD、英特尔和德州仪器参加上海进博会重点推广用于汽车和服务器的半导体，这引起了中国公司的关注。微软、Meta和戴尔也参与上海进博会，并介绍了“元宇宙”相关技术，并提出了支持中国公司拓展海外市场的方法。

美国芯片企业在美国政府压力下，仍然纷纷来华参加进博会，背后是整体环境愈发糟糕的背景下面临的业绩压力。高通11月2日的最新季度财报显示，上季度总收入同比增长22%。但高通表示，鉴于宏观经济环境造成的不确定性，下调未来预期。

高通表示，整个半导体行业需求的迅速下降和供应链压力的缓解导致渠道库存增加。在2日与投资者的电话会议上，高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙表示，半导体行业正面临“我们无法幸免”的宏观经济逆风。他补充说，该公司已经停止招聘，并准备根据需要进一步削减运营费用。疲弱的业绩指引以及冻结招聘的消息传出后，高通股价在第二天下跌7.7%。

11月1日，AMD宣布2022年第三季度的收入为56亿美元，同比增长29%。毛利率为42%，同比下降6个百分点。AMD主席兼首席执行官苏丽莎博士表示：“由于PC市场疲软和整个PC供应链的大量库存削减行动，第三季度业绩低于我们的预期。”AMD虽然没有实现预期，但依然有增长。相比之下，英特尔表现更差强人意。10月27日，英特尔发布的第三季度财报显示，公司第三季度收入骤降20%。该公司警告，收入下降将持续到第四季度。英特尔首席财务官大卫·津斯纳在财报电话会议上表示：“宏观经济存在高度不确定性，当前充满挑战的市场环境似乎将延续到2023年，并有可能出现全球衰退。”

专家：全球半导体需求趋弱

通信行业资深观察人士项立刚告诉《环球时报》记者，美国的打压打乱了全球半导体产业链、供应链以及市场供需体系，而且中国是目前全球唯一增长的重要半导体设备市优艾设计网_Photoshop百科场，这势必对这些美国企业带来业绩上的损害。

项立刚表示，美国限制向中国出口半导体设备，但这些设备并非中国不能研发，而是在市场环境下，从商业角度上直接进口比自行研发更适合。如果美国执意继续推行禁令，美国半导体企业的产品将失去一个最重要的市场，伤及美国企业的长期发展。

项立刚还认为，半导体作为高端科技行业，其发展离不开市场以及应用的推动。如果美国企业的市场萎缩，不仅影响美国企业的技术研发，甚至会影响企业的未来生存。如果企业业绩不断萎缩，就会在资本市场上丧失通畅的融资渠道，长期的技术研发投资就很难持续下去。“从这个角度讲，美国的芯片禁令将伤及美国自身的竞争力。”

国内全球半导体及电子行业权威研究机构芯谋研究总监李国强告诉《环球时报》记者，全球经济衰退的风险正日益加剧，全球半导体需求正在趋弱，价格下跌，整个行业正处于周期下行的阶段。在此背景下，美国对全球最大半导体市场的中国不断打压，让整个行业的未来前景更是雪上加霜，让不少美国企业对未来的业绩预期比较悲观。

李国强认为，美国这种失去理性的对中国的全范围的打压未来还将持续，以快速扶植美国本土芯片公司如英特尔等，来保障美国的所谓国家安全，维持其全球霸主地位。李国强表示，“例如，英特尔已落后台积电2-3代了，在这种情况下，美国只能采用非市场的行政手段，来为英特尔等公司谋取全球领先的地位。美国的打压策略短期内可能有一定效果，但是从长期来看并不能达到美国的初衷，美国的打压长期来看是不会成功的。”

搅乱全球产业链秩序

项立刚认为，随着半导体行业整体周期向下，全球范围内很多企业对未来的发展表示比较悲观。以此为背景，美国搅乱全球产业链秩序，在微观层面上会让企业的悲观预期进一步延续，甚至到2025年。

全球最大半导体销售企业台积电日前罕见发内部信鼓励员工休假，被认为是正面临半导体行业风暴的信号。台湾《经济日报》近日报道称，台积电日前二度下调2022年资本支出到约360亿美元，绝对金额至少减少40亿美元，“意味着原本要释放给供应链高达上千亿元新台币的商机被砍掉，掀起供应链骨牌效应”。而“屋漏偏逢连夜雨”，业界传闻台积电又遇到3纳米制程某预定大客户临时取消订单。

集微网援引业界分析称，台积电3纳米计划产能锐减的原因在于其主要客户苹果和英特尔的产品线拖延。《联合报》评论称，从台积电鼓励员工休假的动作看，其第四季度投片量将比预期要少，甚至连明年第一季度产能利用率也不会好。

韩国企业也在担心半导体产业减产导致经济低迷。根据韩联社7日的报道，韩国开发研究院当天发布的《11月经济动向》显示，受到对外条件恶化的影响，韩国经济增长乏力，韩国10月出口同比减少5.7%，增幅时隔两年由正转负。其中半导体锐减17.4%，连续3个月减少。韩国统计门户网站KOSIS发布的消息显示，今年第三季度韩国半导体生产指数为320.6（以2015年基准为100），环比减少11.0%。这是自2008年全球金融危机后，时隔14年来的最大降幅。至此，半导体生产从今年第二季度开始连续2个季度减少。

此外，半导体库存逐渐增加也在为韩国企业增添压力。韩国半导体库存指数为237.1（以2015年基准为100），环比增加17.4%。半导体库存已经连续4个月保持增加趋势。半导体产业低迷不仅会影响生产，还会影响投资和出口，对整个经济造成打击。韩国统计厅有关负责人认为，由于全球经济低迷，信息技术领域相关需求萎缩导致半导体需求减少，对韩国半导体出口产生了一定影响，出口恢复势头减弱，半导体库存增加，这些有可能成为今后韩国经济发展的负担。

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