逾千只银行固收产品净值“破1” 多只产品近期净值回撤！发生了什么？？

全国商报消息，近日，记者注意到多家银行固定收益理财收益波动较大。纵观整个理财市场，截至11月16日，Wind数据显示，34364款理财产品中，有10954款产品在最近一周净值公告日出现负收益，占比31.88%。再看具体的固定收益类理财，中国理财网数据显示，截至11月16日，在存续的25627款固定收益类理财产品中，有1118款产品净值小于1。

这也让很多注重稳健理财的投资者感到困惑。第一，很多投优艾设计网_设计资者认为只要银行不参与理财，债券发行人不违约，票面利率是固定的，应该是稳赚不赔。为什么会有回调？此外，最近的突然撤退也让很多追求稳健的理财投资者感到不适。

银行的固定收益理财大部分是以债券为支持的，一般占80%以上。但近期债市的撤退幅度较大，也导致部分净值理财价值的撤退。光大银行金融市场部宏观研究员周告诉记者，导致债券价格下跌的主要因素有两个。一是市场流动性有所收敛；二是由于市场投资者对经济前景更加乐观，部分债市资金可能流入股市，部分债基面临一定赎回压力，债券供给增加。

各种固定收益银行理财

净值有较大回撤。

近期多家银行固定收益类理财产品净值和收益率有所回吐。

具体来看，如工行“信天意纯债个人理财产品”风险评级为R2的单位净值从11月8日的1.1713降至11月14日的1.1689，该产品固定收益类资产投资比例占比超过95%。

R2的风险等级为招商银行、赵睿、火钱、管家金2号，单位净值也从本月7日的1.0087降至15日的1.0071。产品投资于固定收益类资产不低于80%。

如R2再风险评级的“中银理财-持有期限最短的固定收益类理财产品A”的单位净值从11月9日的1.0296降至11月15日的1.0284。根据产品档案，该理财产品投资的固定收益类资产占投资组合总资产的比例不低于80%。

中低风险银行有固定收益和理财，但短期内收益波动较大，让很多注重稳健理财的投资者感到困惑。

第一，购买中低风险银行理财的投资者认为，只要银行没有理财权，债券发行人没有违约，票面利率是固定的，应该是稳赚不赔。为什么会有回调？此外，最近的突然撤退也让很多追求稳健的理财投资者感到不适。

事实上，中低风险理财的基础资产多为固定收益类资产，上述三款产品的固定收益类资产投资比例均超过80%。

银行投资债券的理财收益主要来自两个方面。第一，要看债券的票面利息收入。二是依赖债券市场的价格波动，通过买卖债券获取差价收益。

如今银行理财打破了刚兑，转型后的净值型理财产品如实反映了基础金融资产的贴现或实现价值。简单来说，理财公司发行理财产品，告诉投资者募集资金投向。之后银行理财产品的净值会随着基础资产的市场波动而波动。

对于理财产品净值退出一事，招商证券银行业首席分析师廖志明在电话中对记者表示：“核心是这几天债市明显调整，现在理财产品也采用市值法估值。和债券基金一样，银行的理财净值有比较大的回撤是正常的，主要是跟随债券市场。”

债券市场大幅调整。

值得注意的是，债券int

第二，最近股市和债市的“跷跷板”关系相当明显。最近，市场投资者对经济前景更加乐观，国内股市气氛发生变化。不排除部分债市资金被赎回，赎回的资金可能流入股市。"这导致了部分债务融资的下降，而部分股票融资更有利."

此外，廖志明还对记者表示，债市的调整与防疫政策的优化调整、房地产政策的放松密切相关。市场对未来经济的预期有所改善，所以债市有调整的压力。

今日，中银理财发布致投资者信，信中也提到，债市回调的原因是近期宽松利率暂时低于市场预期带来的资金面收敛和资金中枢边际上升，稳定楼市政策继续出台推动经济复苏斜率预期上升，包括优化防疫政策提升市场风险偏好。

专家：

这种短期的剧烈波动是不可持续的。

周告诉记者，近期货币市场利率较前几个月有所上升，市场流动性有所收敛，但现在市场利率仍低于7天逆回购利率，市场流动性合理充足。

周指出：“过去，在资金充裕和宏观经济波动的情况下，投资者偏好防御性风格，一些资金转向债券资产以规避风险。10月底以来，资金面有所收敛，叠加市场对经济前景较为乐观，债券市场利率处于低位，导致近期债券利率上升，债券价格下跌，进而导致配置债券的产品如债基、银行理财净值等出现回调。”

“最近，总体而言，市场反应激烈。”周认为，债券价格下跌也会导致部分基金赎回，赎回相当于弃债，市场预期供给增加。

“但总的来说，这种短期的剧烈波动是不可持续的，会回归正常。”周指出，首先，由于国内经济正处于复苏阶段，财政和货币政策支持实体经济复苏的力度不会减弱。第二，加上央行对经济复苏的关怀，市场流动性有望保持合理充足。“在目前的市场环境下，不支持市场利率大幅上升。”

“所以随着短期情绪的稳定，市场利率将保持在相对较低的位置，债券不具备大幅上行的基础。”周也表示，在中国目前的基本面环境下，债券短期价格下降，债券资产配置的吸引力增加，也会吸引部分资金流入。

“过一段时间就好了。”廖志明也对记者表示，近期理财产品净值的回调幅度确实比较大，但随着债券价格的下降，债券收益率也会上升。“估计两三个星期就比较稳定了。”

此外，中银理财在致投资者的信中也提到，展望未来，国内宏观经济正在逐步复苏，需要宽松的流动性环境保驾护航。随着近期债券资产回调带来的风险释放，价格可能会逐步企稳，市场可以进一步发挥资源配置作用。未来优质债券资产有望继续提供稳定回报。